欧银决议：欧洲央行事与愿违 欧元反而猛涨 拉加德说了什么？

　　周四(9月10日)欧洲央行召开货币政策会议，引起市场关注。虽然欧洲央行不愿看到欧元持续上涨，并有意进行口头干预，但欧元在此期间反而大涨。

　　当日欧洲央行并无宣布重大政策变动，对商业银行抵押利率保持为-0.5%，并保持现有购买资产规模。

　　欧洲央行强调，其1.35万亿欧元的量化宽松政策保护了受疫情打击的欧元区经济。“这些购买有助于缓解总体货币政策立场，从而有助于抵消疫情导致预计通货膨胀路径下行的影响。”

　　Redburn)首席经济学家梅利莎·戴维斯(Melissa Davies)评论称，欧洲央行在使欧元区恢复经济健康，特别对于欧元区外围地区，面临着特别艰巨的任务：“欧洲央行今天的声明中没有任何政策改变的暗示，在新闻发布会上，拉加德承担了无可避免的任务，即对欧元强势和欧元区8月份最新的负通胀数据进行质疑。”

　　“现实情况是，欧洲央行在刺激经济方面比大多数中央银行要困难得多，因其没有成熟的联邦主权国家配合。国家中央银行的数据显示，包括德国在内的核心国家已被证明能够通过政府支出货币化，而外围中央银行则无法这样做。欧洲央行在刺激外围经济以及支持政府支出方面一直存在真正的问题。”

　　欧洲央行主席拉加德在媒体会中解释了欧洲央行为何保持利率政策不变。

　　拉加德斯说，最近的经济数据表明欧元区经济“强劲反弹”，但活动水平远低于疫情之前的水平。

　　拉加德警告说，复苏将如何进行存在很大的不确定性-它“高度依赖”疫情的发展方式以及遏制政策是否成功。因此，欧洲央行保持借贷成本不变，并继续推行其PEPP和QE计划以刺激欧元区经济。

　　拉加德还警告说，与制造业相比，服务业的发展势头最近有所放缓，而夏季早些时候强劲反弹。夏季冠状病毒感染率上升是短期前景的不利因素。

　　尽管如此，欧洲央行仍将其对2020年实际GDP增长的预测上调至-8.0%，6月份的预测为-8.7%。其还预期欧元区经济在2021年和2022年分别增长5%和3.2%。拉加德说，风险倾向于下行。

　　对于最近出现负值的通胀，拉加德表示，通胀在未来几个月内可能继续为负。这是因为欧元升值和德国最近削减增值税等因素导致价格压力下降。但欧洲央行预期通胀将在2021年回归正值。

　　在记者提问环节，拉加德被问及是否担忧欧元的走高。拉加德回答说管委曾经对此进行讨论，但他们不以汇率为目标，央行的目标是价格稳定。但拉加德也补充说，欧洲央行需要谨慎监控欧元的上涨以及其所造成的通胀下降。

　　欧元最近的上涨被普遍认为不利于欧元区出口商，且令本土进口产品价格下降，使得投资者担忧欧元区再度陷入通缩危机。

　　欧洲央行此次的立场并无特别意外，但对经济复苏状况的措辞令投资者笃定其并无立即进行新一轮货币政策刺激的计划。尤其是相对最近宣布政策重大转变的美联储，欧洲央行在近期内料将保持按兵不动。

　　在此情况下，虽然欧洲央行在对外沟通中谈及欧元，有口头干预汇率之嫌，但仍不足以撼动市场整体趋势。

　　欧元/美元在拉加德讲话期间跳涨数十点，最高触及1.1906，创数周高位。欧洲央行想要压低欧元的目标可谓事与愿违了。