避险买盘推动美元上涨，日元创近三年新低

　　周一(10月11日)美元指数上涨0.25%，至94.36，距离本月早些时候触及的一年高位94.50不远。在全球需求反弹的推动下，油价周一升至多年高位，对价格上涨可能加剧全球供应链积压的担忧导致华尔街回吐早盘涨幅。外汇经纪商Oanda高级市场分析师Edward Moya表示，避险情绪在某种程度上正在发挥作用，我们短期内不会就全球能源危机或通胀压力得到任何答案，这些风险可能会让很多投资者在短期内继续专注于避险。

　　美国固定收益市场周一因假期休市，但指标10年期美债收益率上周五触及四个月高位1.617%，尽管此前数据显示美国9月新增就业岗位数为九个月来最少，远逊于预期。不过，8月数据被大幅上修，且失业率降至18个月最低，这表明对劳动力短缺的担忧仍然是合理的，这让人们继续担心通胀，并让美联储有理由缩减去年开始实施的紧急刺激措施。

　　欧元兑美元跌0.15％至1.1552美元，盘中上涨0.2％；交易员称，1.1600附近的卖盘被认为会限制近期走势。

　　日元在G-10货币中兑美元表现最差；美元兑日元一度上涨1％至113.41日元，受止损和交叉盘推动；欧元兑日元涨1.1％，至四个月高点131.23；日元隐含波动率普遍走高，1年期跃升至6.625％，为5月份以来最高水平。

　　西班牙对外银行(BBVA)外汇策略主管Roberto Cobo Garcia表示，由于日本政府国债收益率被牢牢锚定，且日本央行维持政策不变，对美联储很快宣布缩减量化宽松的预期应该会推高美债收益率，料推动美元兑日元进入更高的区间。

　　本周美元兑日元的主要风险来自美国数据，美国将公布消费者物价指数(CPI)和零售销售数据。BK Asset Management董事总经理Kathy Lien称，投资者需要稍加小心，如果本周通胀和消费者支出数据不及预期，美元将很难守住涨幅。

　　澳元兑美元一度触及9月14日以来最高，盘尾上涨0.57%，兑报0.7351美元，得益于大宗商品价格坚挺和澳大利亚最大城市悉尼的部分重启。

　　对通胀的担忧并不局限于美国，供应干扰和大宗商品价格上涨影响到许多国家。英镑在伦敦早盘交易一度上涨，因市场对英国央行可能加息以抑制通胀的预期日益增强，但由于能源价格担忧，稍晚回吐涨幅，纽约盘尾下跌0.15%，报1.3595美元。

　　加拿大市场因假期休市，但加元触及两个月高位的1.24465，因上周五公布的加拿大非农就业数据意外强劲，且油价高企。

　　周二前瞻

　　时间区域指标前值预测值

　　14:00英国8月三个月ILO失业率(%)4.64.5

　　14:00英国9月失业率(%)5.4

　　16:00中国9月社会融资规模-单月(亿人民币)(10/12-10/15)2960031000

　　16:00中国9月M2货币供应年率(%)(10/12-10/15)8.28.2

　　17:00德国10月ZEW经济景气指数26.523.5

　　17:00欧元区10月ZEW经济景气指数31.1

　　22:00美国8月JOLTs职位空缺(万)1093.41093.8

　　09:00 韩国央行公布利率决议

　　20:30 欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话

　　23:15 美联储副主席克拉里达在国际金融协会年会上发表讲话

　　凌晨00:30 2021年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就通胀发表讲话

　　机构观点汇总

　　美元兑日元创近三年新高，瑞穗银行分析师称可归因于“三重因素”

　　美元兑日元周一持续上涨，一度涨逾1%，最高触及113.41，为2018年12月以来最高水平，日元领跌G-10货币兑美元，也是过去一个月表现最差的货币。

　　瑞穗银行金融机构外汇销售主管Neil Jones表示，日元走软受到“三重因素冲击”，一是日本央行可能会按兵不动，而世界其他地区基本朝着利率上行的方向行进；二是能源价格上涨使得日本进口商要为相同数量的原材料而买入更多美元；三最近的国内政治变化表明资本利得税可能暂时不大可能，并刺激对日本股市的需求”

　　德国商业银行：一旦欧元区通胀缓和 瑞郎兑欧元可能下跌

　　随着欧元区价格压力的缓解，明年瑞郎兑欧元可能会温和贬值。货币分析师表示：“欧元区通胀率上升目前正在打压欧元，因为预计欧洲央行不会对高通胀做出充分反应。”欧元暂时将保持疲软，但随着明年随着欧元区通胀放缓，欧元应该会走强。另一方面，瑞士特有的因素不太可能对欧元兑瑞郎的汇率水平产生很大影响。”因此，预计到2022年12月，欧元兑瑞郎对将升至1.12，目前持平于1.0716

　　法兴银行：英国央行的政策评论预示着加息的接近

　　法兴银行分析师Brian Hilliard表示，英国央行行长贝利和英国央行委员桑德斯周末发表的评论强调通胀上升的风险，为货币市场定价的今年加息预期“添了一把火”。不过，Hilliard认为市场对 11 月加息的预测还为时过早，因为政府和市场似乎忽略了能源形势对经济活动的潜在损害。在本周就业和GDP数据公布后，法兴银行预计将会重新评估目前对英国央行的加息预期，即在明年8月22日之前不会加息，因为这看起来“越来越过于谨慎”。

　　汇丰银行：未来十二个月纽元料逐步走软

　　汇丰银行预计，新西兰联储下一次加息25个基点将在11月进行，明年将进一步加息，此外仍预计未来12个月纽元兑美元将小幅走软，核心设想是，新西兰他们将在2021年11月将其现金利率提高到0.75%，并在明年进一步加息，到2022年底将利率提高到1.50%，但德尔塔变异病毒以及向“与病毒共生存”的过渡，仍将对新西兰国内增长构成明显的近期下行风险，预计纽元兑美元近期将窄幅波动，尽管未来十二个月将小幅走软。